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  • 作家相片Alison Wong

【災難來臨】金融風暴大爆發 銀行連環倒閉 澳洲房產劫數難逃?

已更新:4月10日

澳洲央行連續加息10次後,首次暫停加息,甚至有大銀行帶頭減息,那麼究竟和最近一次在歐洲、美國上演的這一場暴力加息所引起的金融風暴有什麼樣的關係呢?對澳洲樓價又會有什麼影響?



大家在3月份都有留意到歐洲、美國銀行系統危機的新聞,美國在一個禮拜之後是有三家銀行倒閉,而當中的矽谷銀行美國的第16大銀行,資產規模超過2千億美元,是2008年金融海嘯以來最大規模的銀行倒閉事件,就連在瑞士擁有超過160年歷史的瑞信銀行都爆煲,要4折賤賣給對手瑞銀(UBS),那我們現在的環球金融市場到底發生了什麼事?究竟誰是罪魁禍首?究竟為什麼通貨膨脹這麼失控?我們澳洲樓還有沒有好的運氣?在這個瞬息萬變、錯綜複雜的投資環境下,我這次嘗試用一個很簡單的講故事的模式,來跟大家分析一下這次銀行金融風暴的來龍去脈


最近的環球金融市場連環爆煲,首先是美國以初創投資客為主的矽谷銀行,以及較為小型的Silvergate Bank、Signature Bank相繼倒閉,導致市場對整個銀行體系都失去了信心,就連我們經常聽到,很多大學畢業生夢寐以求的Ibank—瑞信都股價暴跌,被逼以四折賤賣給對手UBS。忽然之間好多人都在說,究竟我們現在把錢放到銀行安不安全?為什麼會這麼突然出現這一次的金融危機呢?究竟死因是在哪裡呢?市場普遍都認為這個死因因為美聯儲暴力加息的後遺症,有科技股女神股之稱的方舟投資公司CEO Cathie Wood一針見血指出導致矽谷銀行、Signature Bank倒閉的罪魁禍首,是美聯儲急速加息政策,而不是加密貨幣,其實她這樣講也不是沒有道理的,這也充分地代表了很多不同市場業界的聲音,在爆煲之前,有很多人是沒有聽過矽谷銀行,矽谷銀行是美國科技及初創界的主要銀行,雖然我們沒有聽過,但是它在美國是排行第16的,投資一向相當保守,但為什麼這麼保守的銀行最後死的這麼慘呢?究竟誰是兇手呢?




我們一起看回2022年的下半年,因為當時受到新冠疫情的打擊,當時政府推出了一系列寬鬆的救市財政措施,引來很多“熱錢”湧到美國科技及初創公司,當時矽谷銀行就好像棉花那樣,吸取了好多政府放出的“熱錢”現金。大家都知道,銀行吸收我們的錢之後是不會擺放在那裡,銀行是拿去再投資的,而當時矽谷銀行趁著低息買了很多傳統意義上安全的美國債券以及按揭證券等資產,其實這些資產一直以來都是出了名的安全,但很可惜,啱啱遇着剛剛因為美國不停的印鈔,2年之後美國的通脹飆升,美聯儲不停地瘋狂加息控制通脹去撲火,而加息令市場上的投資者湧入都去買新推出的高息國債,而在當時吸取很多政府給初創公司企業的“熱錢”之後,矽谷銀行在低息時吸入很多美國債券,而就是因為這些債券在這高息的情況下不受歡迎。因為大家都湧去買高息的國債,那這些低息的債券就跌了很多,甚至出現25億美元的損失。可能你會說,那這些都是帳面損失而已,25億 你不賣,我們都是一條好漢,其實都只是帳面損失而已,但是問題就是,在我們現在這麼高息的環境下,Startups很難去再借錢去填補正在燒錢的business,以及很難再讓投資者去投資它們,那這些Startups沒其他資金來源去燒錢之後就去銀行把他們的錢拿出來,當很多人要取錢的時候,矽谷銀行不得不出售已經跌價的資產,直到今年的3月8號更被爆出虧損了18億美元,一下子有Social media的加持,好多人聽到這個消息之後非常的害怕,所以在9日之內被人提走420億,最終當然是關門大吉了。


而瑞信的慘劇當然同矽谷銀行又不一樣,但是兩個都是加息的受害者,瑞信是瑞士的第二大銀行,但是瑞士去年放棄了維持了200多年的中立國政策,凍結了俄羅斯存戶190億美元的資產,加上瑞信近年爆出了不少醜聞引爆了信心危機,一下子流失了大量存款,再加上瑞信也像矽谷銀行那樣,它在低息的情況下買了好多低息的債券,所以一旦有人要大量提取現金的時候,它就被迫賣了這些虧了的債券,導致這些帳面損失變成實際損失,所以最後被它的競爭對手瑞銀(UBS)用賤價收購,美聯儲加息抑壓通脹可以說是無可厚非,但是加息力度過猛演變成“暴力加息”,由去年3月聯邦基金利率接近0%,連續加息9次到今年3月22號,利率已升4.75%至5%的目標區間,加息本來就是要落藥為通脹降溫,但可惜美國的經濟實在太虛弱了,虛不受補,在瘋狂加息下銀行體系已經走向崩潰,而且這個問題根本就是對立的,在控制通脹和挽救銀行體系之間,各大央行都陷入了前所未有的兩難的局面,但是美聯儲同瑞士央行都不約而同地選擇加息這條路。不過同時又暗示加息週期可能已經接近尾聲,雖然美聯儲主席鮑威爾在3月底議息後的新聞發佈會上仍然發表鷹派言論表示會繼續加息,但是新聞發佈會上的言辭之間已經儘量溫和許多安撫市場情緒,而會後的新聞中更是刪除了「持續加息」這樣的字眼,暗示加息週期接近尾聲,同時可以在具有前瞻性的點陣圖看到與去年年底預期的利率路徑大致相同,加息高點維持在5.125%,也就是如果我們按照這個點陣圖來判斷,意味著今年只會再加息1次。


「新債王」Jeffrey Gundlach則表示看淡美國經濟,預期未來幾個月後會開始出現經濟衰退,美聯儲將會180度大轉變由加息變成減息,那麼加息何時結束?市場風向原本要等到明年1月才會有低於目前的新息口,但是最新的看法是今年9月就會開始減息。橋水基金創始人達利奧(Ray Dalio)也透過社交媒體表示,聯儲局持續加息的政策是無法持續的,在債務和經濟陣痛下,聯儲局最終會從加息和縮表變為減息和擴表。事實上,美國已經在開始瘋狂印鈔,美國資產負債表規模由3月8號的8.39兆美元,擴表增加3000億美元,至3月15號的8.69兆美元,是自疫情以來最大的單周增長,不停瘋狂印鈔。不要忘記,美聯儲在2022年提出「縮表」,也就是說關水龍頭(減少資產和負債),而在過去的一年美國資產負債表縮減了6,200億美元。不過最近爆發銀行危機之後,轉頭已經成了「擴表」,意思是開水龍頭(增加資產和負債),而在短短的一禮拜就瘋狂印鈔3000億美元,聽到又瘋狂印鈔大家千萬不要以為又來QE,資產又會瘋狂增值,其實這次美國擴表印鈔是通過針對銀行業的的定向救市,而不是針對一般市場直升機派錢,至於美聯儲之後會不會再擴表或者QE那就要拭目以待了


總結,那這次的金融風暴對我們澳洲房地產市場又有什麼影響呢?澳洲是不是就這樣走向了加息的終點?相信在環球金融風暴的影響下,澳洲有很大的可能會跟隨美國再加息一次,然後提早結束整個加息週期,甚至可能在年尾開始掉頭減息,相信到時澳洲房價有很大機會回穩反彈。在美國和歐洲金融體系同時影響下,不少投資者會尋求安全的避風港,而一直以來經濟穩定的澳洲提供了一個理想的環境,吸收海外熱錢,而我們澳洲的房地產更被視為最安全的投資工具之一,這次事件也都讓銀行的存款可信性再被質疑,使很多投資者眼光已經將房產作為貨幣最好的替代品,覺得“磚頭”怎麼樣都比“現金”安全。美聯儲同各大央行都陷入兩難困境,明明要加息控制通脹但是加息又引發銀行金融風暴,使形勢急促大轉彎,既然下不了重藥使通脹冷卻下來,那通脹可能就會掉頭上升,甚至轉變為惡性通脹,而在瘋狂的通脹環境下,錢變得越來越不值錢,始終是買房最能夠保值,“磚頭”長久以來都是對抗通脹最好的投資,縱觀以上暫停加息、避險以及對抗通貨膨脹等等因素,樓市仍然在災難的時候被看高一線,長遠來說買“磚頭”是更為穩妥的投資方式。


 
Alison’s Story

生於香港,移居澳洲,一生與房產結緣。 隨著飛機緩緩降落墨爾本機場的跑道上,我的人生和事業也隨即換上了另一條跑道,由一名香港地產代理搖身變成澳洲地產銷售顧問,並成功考獲澳洲律師資格,放下了港人對投資買樓的思維,換上了澳洲人的房產投資視角。


在律師樓工作的日子,身邊都是擁有高學歷的專業人士,即使工資水平甚高,是社會上精英,然而他們的生活卻是終日營營役役,手停口停,難以買樓致富。


我不想他朝一日失去工作能令家庭承受巨大壓力,我花盡時間及努力鑽研財務及房產投資知識,希望盡早實現財務自由,同時讓艱苦工作多年的父母過好日子。


透過這個頻道,我會跟大家分享投資澳洲房產的知識及經驗,一起踏上財務自由之路。


Alison老師成立 investwithalison.com 這個網站的初衷是希望透過這個平台提供中立的澳洲房產資訊,協助投資者建立最合適的投資策略。

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